Avrupa Merkez Bankası (ECB), euro bölgesinde enflasyonun önümüzdeki dönemde daha yüksek seyredeceğini öngördü. Banka, perşembe günü açıkladığı yeni ekonomik projeksiyonlarda 2027 yılı için enflasyon tahminini yüzde 2,3’ten yüzde 2,5’e yükseltti.

ECB ayrıca politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,5’e çıkardı. Bu, yıl içinde yapılan ikinci faiz artışı oldu. Kararın arkasında özellikle Ortadoğu’daki savaşın enerji fiyatları üzerindeki etkisi bulunuyor.

ENFLASYON 2028’E KADAR HEDEFİN ÜZERİNDE

ECB'nin yeni tahminlerine göre euro bölgesinde enflasyonun 2026'da ortalama yüzde 3, 2027'de yüzde 2,5 ve 2028'de yüzde 2,1 olması bekleniyor. Böylece enflasyonun ECB'nin yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam etmesi öngörülüyor.

Enerji ve gıda fiyatları dışındaki çekirdek enflasyon için tahmin de 2027 yılı açısından yüzde 2,5’ten yüzde 2,6’ya yükseltildi.

ECB, enerji fiyatlarındaki yükselişin yalnızca akaryakıt ve elektrik fiyatlarını değil, zaman içinde diğer mal ve hizmetlerin fiyatlarını da yukarı çekebileceği uyarısında bulunuyor.

AĞUSTOSTA ENFLASYON YÜZDE 3,3’E ÇIKTI

Euro bölgesinde enflasyon ağustos ayında yüzde 3,3'e ulaşmıştı. Bu oran, ECB'nin yüzde 2'lik hedefinin oldukça üzerinde bulunuyor.

Petrol fiyatlarının 100 doların üzerine çıkması ve Hürmüz Boğazı'ndaki enerji taşımacılığına ilişkin belirsizlikler, ECB'nin enflasyon görünümünü değiştiren başlıca gelişmeler arasında yer alıyor.

Banka, Ortadoğu'daki çatışmanın enflasyonist baskıları artırmaya devam ettiğini ve enflasyonun uzun bir süre hedefin üzerinde kalmasının beklendiğini belirtti.

EKONOMİK BÜYÜME TAHMİNİ DE YÜKSELTİLDİ

ECB'nin değerlendirmesi tamamen olumsuz değil. Euro bölgesi ekonomisinin enerji şokuna rağmen beklenenden daha dayanıklı olduğu belirtilirken, büyüme tahminleri de yukarı çekildi.

Yeni projeksiyonlara göre euro bölgesi ekonomisinin:

- 2026'da yüzde 0,9

- 2027'de yüzde 1,4

- 2028'de yüzde 1,5 büyümesi bekleniyor.

Haziran ayındaki tahminlerde 2026 için yüzde 0,8, 2027 için ise yüzde 1,2 büyüme öngörülüyordu.

ECB, tüketim, yatırımlar ve sanayi üretiminin yüksek enerji maliyetlerine rağmen direnç göstermesini, şirketler ve hanelerin değişen ekonomik koşullara hızlı biçimde uyum sağlamasına bağlıyor.

DAHA KÖTÜ SENARYO

ECB, mevcut tahminlerin enerji krizinin zaman içinde hafifleyeceği varsayımına dayandığını da vurguladı. Savaşın ve enerji şokunun daha uzun sürmesi halinde tablo çok daha ağır olabilir.

Bankanın “olumsuz senaryo” olarak değerlendirdiği durumda 2027 enflasyonu yüzde 3 seviyesinde kalabilirken, daha ağır bir senaryoda yüzde 5,3'e kadar çıkabileceği öngörülüyor. Aynı senaryoda 2027 ekonomik büyümesi yalnızca yüzde 0,4'e gerileyebilir.

Bu nedenle ECB, önümüzdeki dönemde faiz politikasında yeni adımlar konusunda ekonomik verilerin ve enerji fiyatlarının seyrine bağlı hareket edeceği mesajını veriyor.